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世爵:新一轮政策加码 逾2万亿元债转股加速落地

时间:2019/5/24 17:48:49  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 作为供给侧结构性改革的重要措施之一,市场化法治化债转股力度持续加大。5月22日召开的国务院常务会议确定深入推进市场化法治化债转股的三大措施。会议指出,下一步要直面问题、破解难题,着力在债转股增量、扩面、提质上下功夫。  盘古智库高级研究员吴琦对《证券日报》记者表示,作为企业不...
    作为供给侧结构性改革的重要措施之一,市场化法治化债转股力度持续加大。5月22日召开的国务院常务会议确定深入推进市场化法治化债转股的三大措施。会议指出,下一步要直面问题、破解难题,着力在债转股增量、扩面、提质上下功夫。

  盘古智库高级研究员吴琦对《证券日报》记者表示,作为企业不良债务处置的有效途径,债转股通过将银行的债权转换为实施机构的股权,对于实体企业来说,有利于降低企业杠杆率,提升企业长期盈利能力,进而推动产业结构转型;对于商业银行来说,有利于降低不良贷款率,提升信贷资产质量,有效防范化解金融风险。

  2016年国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》拉开了本轮债转股的序幕;2018年11月19日,发改委联合人民银行、财政部、银保监会、证监会印发了《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》,旨在有效动员各类社会资本参与市场化债转股,推动市场化债转股扩量提质。

  今年2月25日,银保监会副主席王兆星在国务院新闻发布会上介绍,已有近500家大中型企业开展联合授信试点,已建立债委会1.9万家,其中,帮扶企业4854家。更加尊重市场规律,持续推进市场化法治化债转股,丰富债转股实施机构,批准设立5家金融资产投资公司,持续拓宽资金来源,推动定向降准资金用于支持市场化债转股,加快项目落地,已签订债转股协议金额超过2万亿元,落地金额6200多亿元。

  上述国务院常务会议数据显示,去年以来债转股已落地超过9000亿元,促进了企业杠杆率下降和经营效益提升。

  “在一系列政策的推动下,部分商业银行和工业企业陆续开展了市场化债转股的项目,虽然市场化债转股的签约金额逐步增加,但总体而言,项目落体率依然偏低,实施进程有待加快。”吴琦说。

  定价机制不完善被认为是推进债转股落地难的一大原因。吴琦表示,债转股定价需要有较为完善的市场环境、健全的法律体系、良好的信用基础作为实施的前提条件。在当前的政策体系和市场环境下,市场化债转股还存在一定程度上的不适应性,不仅易于诱发相关风险,也可能会造成国有资产流失,影响了企业、实施机构的积极性。

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